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海外消费预期伦铅库存续降支撑铅价 关注消费预
发布时间:2020-12-29 05:40    文章作者:银河总站

  原标题:【SMM分析】海外消费预期&伦铅库存续降支撑铅价 关注消费预期是否兑现

  自6月16日以来,铅价走势偏强。今日沪铅主力2008合约盘中冲高至14915元/吨,刷新今年1月23日以来的高点,但午后快速回落,截至日间收盘报14785元/吨,涨幅收窄至0.54%。

  宏观面来看,央行决定自7月1日起下调再贷款、再贴现利率,此举是结构性政策工具的再次发力,力图进一步提升政策传导效果。下调再贷款、再贴现利率是货币政策精准滴灌的体现,有助于提升货币政策传导效率,让资金直达实体经济。此消息对市场有一定的利好提振作用。全球经济来看,美国经济数据出现一定的复苏迹象,如美国5月消费者支出创史上最大涨幅,5月二手房销售签约指数环比增长44.3%,创历史上最大单月增幅等。欧盟确定自7月1日起恢复开放其外部边境的15个国家名单,其中不包括美国。宏观情绪趋暖,市场对海外消费复苏预期抱有期待,一定程度上提振铅价。但目前海外疫情发展形势依然严峻,仍需密切关注海外疫情动态。

  就铅基本面来看,供应端,原生铅企业生产较为稳定。再生铅方面,由于铅价走高,再生铅企业利润有所修复,但废电瓶价格偏坚挺,还原铅冶炼利润不足百元/吨。展望7月,原生铅与再生铅预计环比变量不大。而现货市场,由于期铅接连破位上行,持货商报价较多,但因流通货源相对充裕,下游畏高慎采,且议价较多,现货市场成交暂无较大改善。

  库存方面,据LME数据显示,自6月23日以来,LME铅库存呈现明显去库的趋势,截至6月30日,LME铅库存报67425吨,刷新2月25日以来新低。

  消费端,铅蓄电池消费表现平淡,汽车蓄电池企业对后市消费抱有担忧态度,仍维持降价促销,部分企业有减产意向。电动自行车蓄企由于前期的持续降价促销,电池库存陆续转移至经销商,近期库存压力有所减缓,蓄企对后市铅蓄电池消费旺季有所期待,但具体时间仍有待考察。

  综上所述,海外消费复苏预期叠加伦铅库存下降是利多铅价的因素,后续关注铅蓄电池消费预期是否兑现。技术面上沪铅仍呈现较强的走势,短期需谨慎做空。


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